矿山一季度重庆合金管产量为29819万吨，同比去年增长15.9个百分点。面对一季度重庆合金管产量4.6%的增速，铁矿石端显得供给压力较为严重。虽然铁矿石价格从790元/吨的高位下跌到最低540元/吨，但自上周以来铁矿石跟随重庆合金管价格快速反弹，重新回到580元/吨上方。由于外矿山成本均值在60美元左右，折合到港价格为510元/吨，而按照目前现货价格580元/吨来算，现货铁矿石仍有盈利的空间，所以出现减产的迹象几无可能。求方面，投资增速依然呈现稳步增长，对于后期的重庆合金管消费也起到了提振作用，但是自今年房地产调控政策以来，有46个城市出台限购、限贷措施，其中有18个城市更是出台限售措施，使得商品房销售增速进一步放缓。后期新房销售必然持续放缓，也势必影响投资下滑，减少对重庆合金管的需求。同时，重庆合金管行业新订单指数较上月下降3.7个百分点至46.9%，时隔三个月重新回到收缩区间，以及产生品库存指数较上月上升2.5个百分点至55.5%，创出2015年2月以来的新高，这也显示出终端采购的谨慎和销售压力的明显放大。目前，重庆合金管期货以5月2日收盘价格为例，1710合约价格为3134元/吨，当日上海螺纹钢HRB400现货价格为3450元/吨，期货较现货贴水，且贴水幅度较大，达到316元/吨。在重庆合金管需求端没有进一步实质性利空的前提下，1710合约基差有进一步走强的动力。但若后期供给持续增加的态势不改，螺纹钢振荡趋弱格局或难改变。但是很快，重庆合金管工厂就尝到了盲目扩产带来的苦果。

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